阳光诺和上半年营业总收入逼近6亿元自营产品管线布局丰富创新药静待落地开花

在近期创新药一浪高过一浪的走势行情中，CXO赛道也直接受益，药明康德、凯莱英等一众龙头企业也实现了惊人涨幅；截至8月28日收盘，Wind资讯显示CRO指数的年内涨幅已经超过50%。作为2021年6月在科创板上市的赛道成员，阳光诺和最新的年内涨幅已经超过了88%。

股价的良好表现必然有不凡的业绩支撑。8月28日晚间，公司披露了2025年半年报，公司实现营业收入为5.9亿元，同比上升4.9%；归母净利润为1.3亿元，扣非归母净利润为1.2亿元；经营现金流净额为8414万元，EPS为1.18元/股。

公司第二季度数据更为亮眼，实现营业收入3.59亿元，同比上升15.7%；归母净利润为1.0亿元，同比上升32.2%；扣非归母净利润为9947万元，同比上升30.3%。由此，截至二季度末，该公司总资产为22.04亿元，较上年度末增长10.9%；归母净资产为11.17亿元，较上年度末增长1.5%。

报告期内，公司各业务板块同期主营业务收入情况如下:

研发投入稳步提升

公司自研产品管线布局丰富有序推进

作为一家专注于药物创新研发的综合性企业，阳光诺和通过“研发服务+管线培育+新质产业链”三位一体战略，在自研创新、技术升级及全球化布局上实现多重突破，展现出从CRO“委托方”向创新驱动型“合作方”转型的强劲势能。

通过多元化发展布局，公司在多肽、长效微球制剂、缓控释制剂、局部递送与透皮吸收药物、医美、宠物药等药物研发领域均积累了技术优势和品牌口碑。中报显示，该公司聚焦“CRO服务+自主新药”双轮驱动，对外提供涵盖2类新药、仿制药药学开发与一致性评价、创新药临床服务的全流程一站式解决方案；对内构建从靶点发现到产业化的创新药全链条自主研发体系。

而对于致力于在创新药领域深耕的阳光诺和而言，高研发投入是必不可少的一项，公司的研发投入主要用于自主立项的创新药、改良型新药、仿制药项目。半年报显示，公司以研发创新为核心驱动力，报告期的研发费用达7626.90万元，同比增长10.39%，目前公司内部在研项目累计已超460项。

具体看，其药物传递系统研究方向包括长效微球制剂和缓控释制剂，同时构建了双特异性抗体、ADCs及CADD等核心技术平台。公司已实现创新药临床试验成功案例，并采用里程碑收入分配机制提高项目转化效率，展现出较强的技术研发与商业化能力。

此外，阳光诺和在小核酸药物、多肽药物等前沿领域实现技术平台升级，尤其技术平台处于业内领先，公司建立了iCVETide多肽新药发现平台、BiMTtide多肽偶联药物开发平台，并与华为云合作开发基于盘古大模型的AI多肽分子发现平台，显著提升药物研发效率和CADD/AIDD能力。

同时公司推动多款自研核心产品管线取得关键进展。半年报显示，其多个自研项目进展良好，例如ZM001注射液获临床试验批准，STC008注射液进入1期临床试验，展现公司在肿瘤治疗领域的技术转化实力。

举例来看，以公司重点在研品种BTS0327为例，该产品基于注射用缓释微球技术开发，通过将药物精准包裹于微球载体，实现药物在体内的缓慢、持续释放，显著延长药物作用时间，提升药物疗效与安全性，目前该品种临床试验申请已获得受理。

报告期内，不仅是母公司捷报频传，子公司同样是喜讯连连。其全资子公司诺和晟泰的“STC007注射液”进展突出，针对腹部手术后中重度疼痛的Ⅱ期临床已达成预期，Ⅲ期临床有序推进，针对成人慢性肾脏疾病相关中重度瘙痒的II期临床进展良好，两大适应症均瞄准临床刚需市场。

此外，公司目前储备了多个高技术壁垒仿制药项目，包括YDMH、YLD、ST2301等，体现其在医药研发领域的技术领先性和未来增长潜力。新药品注册分类法规实施之后，公司累计已有24项仿制药首家取得药品注册批件或首家通过一致性评价，公司取得生产批件的权益分成项目共6项。

成功切入宠物药赛道

专利研发成果加速落地 客户资源广泛粘性强

在持续高研发投入背景下，阳光诺和的专利成果也是遍地开花。报告期内，公司参与研发和自主立项研发的项目中，共2项新药项目已通过NMPA批准进入临床试验，89项药品申报上市注册受理，3项一致性评价注册受理；取得51项药品生产注册批件；5项通过一致性评价；10项原料药通过审评获批。

从中报披露的知识产权列表来看，本期发明专利申请数为7个，获得数为3个。而从半年末的专利累计数量来看，申请数为115个，获得数为77个，申请成功转化率高。

整体来看，阳光诺和的战略眼光体现超前意识。例如面对处于蓝海市场的宠物药赛道，阳光诺和通过其子公司诺和动保布局的宠物药研发及CRO服务，通过“人宠一体”研发思路切入宠物药市场，旨在填补国内高端宠物药品的空白。

一方面在创新宠物药品研发上，?氟雷拉纳莫昔克丁滴剂和?马来酸奥拉替尼系列(犬用)?已经打响知名度，其他潜力品种?包括治疗犬急性胰腺炎的冻干粉针、猫慢性肾病的贝前列素钠片及抗焦虑药物普瑞巴林口服溶液等。

另一方面，其还提供从药学研究、注册申报到取得新兽药证书的全链条服务，涵盖创新兽药、仿制药及中兽药研发，重点保障药品安全性、有效性和质量可控性。

在这样基本面处处亮点闪烁的背景下，阳光诺和公司已累计为约1000家医药企业提供药物研发服务，主要客户为国内大中型医药制造企业；其客户与供应商结构稳定，保障业务持续性:公司客户与供应商关系保持稳定，未出现重大依赖或异常变动，且无重大合同或客户流失风险提示，表明其业务合作基础牢固，供应链管理有序可控，为公司稳健运营提供了保障。