黄金企业“闷声发大财”

10月21日以来，一路高歌猛进的黄金价格经历了剧烈波动。不过，从近期集中公布的三季报来看，黄金企业正在“闷声发大财”。

近日，紫金矿业最新发布财报显示，2025年前三季度，公司实现营收2542亿元，同比上涨10.33%；归母净利润378.64亿元，同比上涨55.45%。前三季度，紫金矿业矿产金产量65吨，同比增加20%，其中，第三季度紫金矿业矿产金量24吨，环比第二季度增加7%。

紫金矿业指出，伴随金价上涨，黄金板块已成为公司利润增长的重要引擎。

闷声发财的不止紫金矿业，部分上市公司前三季度净利增幅远超金价年内涨幅。

山东黄金日前发布业绩预增公告显示，经初步测算，预计2025年前三季度实现归母净利润为38.0亿元至41.0亿元，同比增加83.9%-98.5%。

招金矿业三季报显示，前三季度营业收入约124.3亿元，同比增长53.73%；归母净利润约21.17亿元，同比增长140.43%。

赤峰黄金24日公告称，前三季度营收为86.44亿元，同比增长38.91%；归母净利润为20.58亿元，同比增长86.21%。其中称，公司主要会计数据、财务指标实现大幅增长，“充分受益于黄金价格较大幅度上涨”。

高盛在最新研报中维持黄金2026年底达到每盎司4900美元的预测。摩根大通认为，黄金仍是今年最看好的长期投资标的，预计黄金价格将在2026年第四季度达到每盎司5055美元，到2028年将达到6000美元。

不过，金价并非影响黄金企业业绩的唯一因素。

紫金矿业表示，部分矿山品位下降、运距增加及部分露天矿山剥采比上升，新并购企业过渡期成本高等因素导致了矿产品单位销售成本有所上升。

招金黄金指出，主营业务盈利的主要原因是，在公司调整产品结构、瓦图科拉金矿因储量增加后，销售单价上涨、销量增长，单位生产成本较去年同期降低，致报告期内黄金销售毛利率比去年同期增长38.12%。

与此同时，股市黄金板块年内表现不俗。

例如，截至10月24日，紫金矿业A股年内涨幅超100%；赤峰黄金A股年内涨幅超85%；山东黄金A股年内涨幅超60%；中金黄金年内涨幅超90%。

-->