东方证券拟收购上海证券100%股权

在监管层鼓励券商通过并购重组做优做强的背景下，证券行业整合进程不断推进。

4月19日晚间，东方证券发布公告称，正在筹划通过发行A股股份及支付现金的方式收购上海证券100%股权。同时，东方证券A股股票自2026年4月20日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

初步确定各方交易意向

具体来看，本次交易事项尚处于筹划阶段，初步确定的发行股份及支付现金购买资产交易对方为百联集团有限公司、国泰海通证券股份有限公司(简称“国泰海通”)、上海国际集团投资有限公司(简称“上海国际集团投资”)、上海国际集团有限公司(简称“上海国际集团”)、上海城投(集团)有限公司(简称“上海城投集团”)。交易对方合计持有上海证券100%股权。

4月19日，东方证券分别与百联集团、上海国际集团投资、上海国际集团、上海城投集团签署了《发行股份购买资产意向协议》，与国泰海通签署了《发行股份及支付现金购买资产意向协议》。

根据《意向协议》，东方证券拟通过发行A股股份的方式购买百联集团持有的上海证券50%股权、上海国际集团投资持有的上海证券16.3333%股权、上海国际集团持有的上海证券7.6767%股权、上海城投集团持有的上海证券1%股权；拟通过发行A股股份的方式购买国泰海通持有的上海证券18.74%股权，通过支付现金的方式购买国泰海通持有的上海证券6.25%股权。《意向协议》为协议各方就本次交易达成的初步意向，本次交易方案尚未最终确定。

从后续流程来看，各方将进一步协商确定本次交易的方案、价格等事项，并签署正式交易文件进行约定。本次交易及正式交易文件尚需协议各方履行相应的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施。同时，本次交易尚处于筹划阶段，相关事项尚存在不确定性，存在因市场变化、监管审核、交易各方未能协商一致等各种原因无法达成或实施的风险。

沪上券商资源协同可期

东方证券成立于1998年，于2015年、2016年先后实现A股与H股两地上市，是上海本土重要综合类券商，第一大股东申能集团持股26.63%。东方证券在全国设有170家分支机构，全资持有东证资管、东证期货、东证资本、东证创新、东方香港等专业子公司，并作为第一大股东参股汇添富基金。2025年末，东方证券资产总额4868.8亿元，净资产826.9亿元；2025年实现营业收入153.6亿元，归母净利润56.3亿元。

上海证券成立于2001年，目前在境内设有分支机构80余家，主要分布于上海、浙江、江苏、广东、北京等地。2025年末，上海证券总资产957.7亿元，净资产198.1亿元；2025年实现营业收入34.3亿元，归母净利润13.2亿元。

据记者了解，本次合并重组预计将形成良好的业务互补与协同效应，推动合并后的东方证券综合竞争能力和行业地位持续提升，合并后的东方证券资产总额有望突破6000亿元，进入行业前十，净资产突破1000亿元，分支机构数量将增加至250家左右。随着渠道融合、产品协同的推进，东方证券获取优质资产的能力有望提升，业务规模加速扩张，财富管理和资产管理等核心业务将进一步做大做强。此次引入百联集团、上海国际集团等战略股东，有助于东方证券在资本实力、产融协同与治理效能上不断夯实迈向一流现代投资银行的根基。

当前证券行业整合节奏持续加快，行业整体呈现头部券商外延扩张、中小券商差异化深耕的发展格局。国信证券非银金融首席分析师孔祥表示:“近年来，上海国资国企改革推出新举措，如创设上海国资母基金、推动国资企业并购重组，为后续东方证券资源整合打开空间。”