获受理！第三家互联网券商，迎关键进展！

关键进展！

湘财股份吸收合并大智慧的申请已获上交所受理，A股市场有望迎来继东方财富、指南针后的第三家互联网券商。

近日，湘财股份与大智慧双双公告，收到上交所出具的《关于受理湘财股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的通知》。上交所对申请文件进行了核对，认为申请文件齐备，符合法定形式，决定予以受理并依法进行审核。

吸收合并获受理

这场备受市场关注的金融科技跨界融合正式进入监管审核阶段。

根据公告，此次交易采用湘财股份向大智慧全体换股股东发行A股股票的方式实施换股吸收合并。

具体而言，湘财股份换股价格确定为7.51元/股，大智慧换股价格为9.53元/股，由此确定换股比例为1:1.27，即每1股大智慧股票可换得1.27股湘财股份股票。

交易完成后，大智慧将终止上市并注销法人资格，湘财股份作为存续公司，将承继及承接大智慧的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。

这一合并不仅涉及两家上市公司的整合，更将引发股权结构的变化。

在不考虑募集配套资金的情况下，此次交易后，原大智慧实控人张长虹及其一致行动人将从原本不持有湘财股份变为持有湘财股份总股本的17.32%。而湘财股份实控人黄伟及其新湖控股一致行动人，持股比例从此前的40.37%降低至22.45%，黄伟仍为存续公司的实际控制人。

为进一步支撑业务整合与发展，湘财股份同步计划募集不超过80亿元配套资金，发行对象不超过35名特定投资者。

募集资金扣除相关费用后，将重点投向金融大模型与证券数字化建设、大数据工程及服务网络建设、财富管理一体化、国际化金融科技项目，以及补充流动资金与偿还债务。

不过，湘财股份和大智慧均提示，此次交易尚需通过上交所审核通过，并取得证监会同意注册的批复后方可正式实施，最终能否通过审核、取得注册，以及最终通过审核、取得注册的时间仍存在不确定性。

行业整合潮下的“金融+科技”突围

湘财股份与大智慧的合并并非孤例，而是当前证券行业并购重组浪潮中的重要一环。

就在今年，国泰君安与海通证券合并更名为“国泰海通”，191天完成重组全部工作。这一国务院新“国九条”实施以来首例头部券商合并重组，成为中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并案例。

在政策层面，并购重组市场改革正在深化。今年5月，中国证监会公布实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，在简化审核程序、创新交易工具、提升监管包容度等方面作出优化。

在此背景下，湘财股份与大智慧的跨界合并开创了“金融+科技”的新模式。

除了国泰海通合并、湘财股份与大智慧合并，行业内还出现包括国信证券吸收万和证券、西部证券收购国融证券、浙商证券并购国都证券等案例。

深圳市在10月22日发布的《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案》，也提及支持证券公司通过并购重组提升核心竞争力，加快建设一流投资银行。

“湘财股份吸收合并大智慧符合监管鼓励上市公司之间加强并购的导向，优化供给侧，跨界并购有效取长补短。”一位非银券商分析师对券商中国记者表示。

上述非银分析师认为，湘财股份和大智慧此前已有较强的长期合作基础，但各自经营上仍然面临不小的挑战，并购成为双方突破发展瓶颈的重要抓手。

在A股市场，拥有券商牌照的金融科技公司已经有指南针和东方财富，两家公司旗下分别有麦高证券和东方财富证券，均由此前并购网信证券和同信证券而来，获得券商牌照之后，两家公司业绩大幅增长。

湘财证券总裁周乐峰在接受券商中国记者采访时表示，在行业整合浪潮下，中小券商的生存关键在于“特色化+科技化+资本化”三者平衡，通过对自身的精准定位与资源整合，在同头部券商与新兴互联网平台日趋激烈的竞争中，开辟新的发展空间。

“两者合并一体化效应下的‘AI投顾券商’已现雏形。”他说，在“牌照+产品+流量+数据+科技能力”的资源整合效应下，可通过三重路径释放协同价值。

校对:赵燕